2025年02月27日 18:14:27
继昨日全面上涨之后，今天市场上演V型反弹行情，基本在盘中完成行情调整，凸显市场韧性。
三大指数方面，沪指尾盘翻红收涨0.23%至3388.06点，深成指、创业板指仍小幅收跌，北证50逆势涨0.98%。市场交投活跃，全天成交额达2.04万亿元。
结构层面，呈现出“消费+政策题材”双主线轮动特征，高景气赛道分化明显。具体看，
（1）大消费板块全线爆发，零售股掀起涨停潮，友好集团、重庆百货等超6只个股封板，食品股庄园牧场实现5连板；
（2）券商股尾盘异动，中国银河涨停创历史新高，中金公司涨近7%；
（3）机器人板块午后探底回升，中大力德涨停，埃斯顿涨超7%；
（4）固态电池题材延续强势，华丰股份、圣阳股份5连板，上海洗霸等多股跟涨；
（5）华为一体机概念午后走强，恒为科技、云从科技涨停。
与此同时，（6）AI硬件及光伏赛道承压，铜缆高速连接、液冷服务器概念领跌，高景气赛道分化明显。
行业视角，商贸零售（2.28%）、食品饮料（2.24%）、美容护理、纺织服饰、轻工制造等涨幅靠前；通信（-2.77%）、计算机（-1.88%）、国防军工、电子等跌幅靠前。
至于消费大涨，或与两会临近，市场博弈新一轮消费刺激政策预期有关。叠加消费板块前期滞涨，筹码干净，符合本轮春季躁动行情高切低逻辑，对科技止盈资金也有吸引力。
从政策炒作的惯例看，政策落地之前，行情都有持续性。对于本轮消费补涨行情，至少可看到下周。
周内来看，钢铁（5.32%）、房地产（3.74%）、纺织服饰、商贸零售、建筑材料涨幅靠前，通信（-4.8%）、传媒（-3.54%）、计算机跌幅靠前，“高切低”逻辑已经非常明显。
就港股来看，与A股走势相似，市场资金显现出从科技股向消费复苏及周期板块切换的迹象。
主要指数层面，恒生指数收跌0.29%报23718.29点，恒生科技指数跌1.22%，国企指数跌0.66%，但红筹指数微涨0.11%。市场交投活跃，全日成交额达4064.65亿港元，南向资金净买入168.98亿港元。
板块表现方面，必需性消费（+1.9%）、地产建筑（+1.13%）及工业（+1.05%）逆势走强，消费股中海底捞涨超6%，华润啤酒、安踏体育跟涨；科技股则拖累大市，资讯科技板块重挫2.38%，小米集团跌逾5%领跌蓝筹，携程、快手分别跌超4%和3%；原材料板块承压，山东黄金、紫金矿业跌幅居前。
展望后市，随着下周两会窗口开启，政策预期将成为短期重要的行情催化剂。消费和周期板块的补涨行情，大概率仍能持续。前期过热的科技题材短期将迎来止盈压力，若有明显调整，要积极把握逢低布局的机会。
